The Fed Susun Rancangan Aturan Stablecoin, Sorotan ke Siapa yang Boleh Menerbitkan

The Federal Reserve mengeluarkan dua rancangan aturan untuk stablecoin pada 24 September. Yang menarik, isi rancangan itu tidak berhenti pada pertanyaan lama soal aset apa yang menopang sebuah token dolar — melainkan bergerak ke soal yang lebih mendasar: siapa yang sebenarnya boleh menerbitkan token semacam itu.

Stablecoin adalah token digital yang nilainya dipatok ke dolar, jadi satu token idealnya selalu setara satu dolar. Selama ini perhatian tertuju pada cadangan di belakangnya, yaitu apakah setiap token benar-benar dijamin oleh aset yang nyata dan mudah dicairkan. Rancangan ini menambah lapisan lain, yakni syarat bagi pihak yang menerbitkannya. Kenapa itu penting? Karena kepercayaan pada sebuah token dolar bukan hanya soal ada tidaknya cadangan, tapi juga soal siapa yang memegang tanggung jawab kalau ada yang salah. Menetapkan siapa yang memenuhi syarat sama saja dengan menentukan pihak mana yang bisa dimintai pertanggungjawaban, diawasi, dan diikat aturan main. Itu yang biasanya menentukan apakah publik berani menganggap satu token setara satu dolar tanpa ragu.

Rancangan tetaplah rancangan, belum aturan final. Yang perlu diikuti ke depan adalah bagaimana bunyi syarat penerbit itu dirumuskan dan siapa saja yang lolos, karena detail itulah yang akan membentuk peta pemain di pasar token dolar. Arahnya masih terbuka dan bergantung pada bentuk akhir aturannya.