Riset: Mayoritas Memecoin Jarang Pulih Setelah Puncak Pertamanya

Mayoritas memecoin yang lahir di jaringan Solana cepat menyentuh puncak harga lalu jatuh dalam dan jarang bangkit lagi. Sebuah analisis atas 150 token yang diluncurkan sejak Desember 2023 menemukan bahwa harga tertinggi sepanjang masa rata-rata (median) tercapai hanya dalam 17,2 hari. Setelah itu, 81% dari token yang diteliti tercatat merosot setidaknya 90% dari rekor puncaknya.

Inti ceritanya sederhana: jendela "masa jaya" sebuah memecoin biasanya sangat pendek, dan penurunan setelahnya cenderung permanen, bukan sekadar koreksi sementara.

Kenapa polanya bisa seperti ini? Harga memecoin umumnya tidak ditopang oleh pendapatan, produk, atau arus kas — yang menggerakkannya terutama adalah perhatian dan ramainya pembicaraan. Selama banyak orang penasaran dan ikut membeli, harga terdorong naik dengan cepat. Begitu perhatian itu mereda, pembeli baru berkurang, sementara mereka yang masuk lebih awal mulai menjual. Karena pasar untuk token-token kecil ini biasanya tipis, jual-beli dalam jumlah tidak besar pun sudah cukup untuk menggerakkan harga tajam, dan arahnya saat sepi cenderung ke bawah.

Yang juga menonjol adalah lamanya proses jatuh. Untuk turun hingga 95% dari puncak, token-token itu rata-rata butuh waktu median sekitar 370 hari. Artinya keruntuhan sering bukan sekali hantam, melainkan pengikisan panjang yang berlangsung berbulan-bulan — harga terus menurun sedikit demi sedikit tanpa pemulihan yang berarti.

Angka-angka ini menggambarkan pola historis pada satu kelompok token, bukan ramalan untuk setiap memecoin. Selalu ada pengecualian, dan kondisi tiap token berbeda. Namun gambaran besarnya berguna untuk dipegang: di kelas aset yang digerakkan oleh perhatian, kenaikan cepat tidak otomatis berarti tahan lama, dan puncak harga sering datang jauh lebih awal daripada yang diperkirakan banyak orang. Hal yang perlu diperhatikan ke depan adalah apakah minat terhadap sebuah token datang dari penggunaan nyata atau sekadar lonjakan perhatian sesaat — sinyal itulah yang biasanya membedakan.