Open Interest Perpetual DeFi Susut Lebih dari $500 Juta dalam Sehari

Nilai posisi yang masih terbuka di kontrak perpetual DeFi turun lebih dari $500 juta pada 8 Oktober. Meski begitu, angkanya masih tercatat 12,7% lebih tinggi dibanding sebulan lalu. Dua fakta ini berjalan bersamaan, dan justru di situ letak ceritanya: penurunan tajam dalam satu hari belum tentu berarti arahnya berbalik.

Agar jelas, open interest adalah total nilai dari semua posisi yang belum ditutup di kontrak perpetual. Angka ini naik ketika lebih banyak trader membuka posisi baru, dan turun ketika lebih banyak yang menutup posisinya daripada yang masuk. Jadi ketika open interest anjlok dalam sehari, yang terbaca adalah sebagian pelaku pasar memilih keluar atau mengurangi taruhannya, bukan serta-merta bahwa harga sedang jatuh. Ini ukuran seberapa ramai pasar, bukan ke arah mana harganya bergerak.

Karena itu penurunan kemarin lebih pas dibaca sebagai pendinginan harian. Walaupun ratusan juta dolar posisi ditutup, tumpukan posisi yang ada tetap lebih tebal dibanding sebulan lalu. Seperti kolam yang airnya berkurang satu ember tetapi permukaannya masih lebih tinggi dari bulan kemarin.

Yang membuat gambarannya belum bulat, sinyal di pasar kripto yang lebih luas masih campur aduk. Tidak ada satu arah yang tegas. Yang perlu diperhatikan ke depan sederhana: apakah penyusutan ini cuma satu hari, atau berlanjut beberapa hari sampai keunggulan 12,7% atas bulan lalu itu ikut terkikis. Selama angka bulanan masih bertahan di atas, ini tetap koreksi dalam tren yang lebih besar; kalau mulai tergerus terus-menerus, barulah ceritanya berubah.