Mantan Pejabat CFTC Dorong Definisi Lebih Jelas untuk Aturan Kripto

Mantan ketua sementara Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Caroline D. Pham, meminta aturan kripto memakai definisi yang lebih jelas soal mana aset yang tergolong sekuritas dan mana yang tergolong produk, dalam sebuah forum di Harvard pada Jumat (23/10). Ia juga mendorong perlindungan investor yang konsisten serta proses pembuatan aturan yang lebih transparan dari lembaga pengawas.

Kenapa soal definisi ini penting? Di Amerika Serikat, jenis sebuah aset menentukan lembaga mana yang mengawasinya. Kalau sebuah aset kripto dianggap sekuritas — kira-kira seperti saham atau surat berharga — maka pengawasnya satu lembaga; kalau dianggap produk atau komoditas, pengawasnya lembaga lain. Selama batas antara keduanya masih kabur, pelaku usaha tidak tahu pasti aturan mana yang harus mereka ikuti, dan investor sulit menilai perlindungan apa yang sebenarnya mereka miliki. Definisi yang tegas memangkas kebingungan itu, dan itulah inti dari seruan Pham.

Dalam pidato utamanya di Harvard Blockchain & AI Summit, Pham turut menyinggung perubahan struktur pasar seiring tumbuhnya pasar aset yang ditokenisasi — yakni aset yang bentuknya diubah menjadi token digital agar lebih mudah diperdagangkan. Ia menyebut volume pasar ter-tokenisasi ini sudah mencapai angka triliunan, sehingga kejelasan aturan dinilai makin mendesak.

Sikap ini sejalan dengan pandangannya sebelumnya bahwa SEC dan CFTC sebenarnya bisa memakai wewenang yang sudah ada untuk memperjelas aturan aset digital, tanpa harus menunggu aturan yang benar-benar baru. Pada Korea Blockchain Week ia pernah menyebut bahwa meninjau ulang mandat kedua lembaga bisa menjadi cara menemukan dasar hukum untuk mengatur aset digital.

Yang perlu diingat, ini masih berupa seruan dalam sebuah forum, bukan aturan yang langsung berlaku — jadi belum ada yang berubah di lapangan. Hal yang layak dipantau ke depan adalah apakah lembaga pengawas benar-benar menindaklanjuti dengan definisi atau pedoman yang konkret; selama itu belum terjadi, ketidakpastian soal status aset kripto masih akan terus menjadi bagian dari gambaran pasar.