Manajer Galaxy Bahas Kedalaman Pasar, AI, dan Tokenisasi

Dua eksekutif Galaxy, manajer portofolio senior di Galaxy Fintech Fund Joe Armao dan kepala capital formation di Galaxy Asset Management Brooke Kilgallen, membahas kaitan antara kedalaman pasar, kecerdasan buatan (AI), dan tokenisasi dalam sebuah video pada 22 Oktober. Benang merah pembicaraannya sederhana: perubahan pada cara pasar bekerja di belakang layar sering bergerak pelan dan kurang diperhatikan, padahal justru di situ risiko dan peluang baru tumbuh.

Salah satu titik yang mereka soroti adalah bagaimana pembalikan momentum (momentum unwind) bisa menjadi risiko bagi strategi yang disebut market-neutral. Strategi market-neutral berusaha menyeimbangkan posisi beli dan jual sehingga naik-turunnya pasar secara keseluruhan tidak terlalu berpengaruh; keuntungan diharapkan datang dari selisih antara aset yang menguat dan yang melemah. Persoalannya, banyak strategi semacam ini cenderung ikut tren yang sedang kuat. Ketika tren itu tiba-tiba berbalik, posisi yang tadinya menguntungkan bisa serentak merugi, dan karena banyak pihak memegang posisi serupa, pintu keluarnya menjadi sempit. Itulah yang membuat pembalikan momentum kerap terasa lebih tajam dari dugaan.

Keduanya juga membahas jurang antara pihak yang berpotensi menang dan yang kalah dari AI di sektor keuangan dan teknologi, termasuk apa arti kemungkinan IPO Anthropic bagi pasar. Topik lain yang disinggung mencakup peran AI dalam blockchain, perdagangan berbasis agen (agentic commerce), serta tokenisasi. Menurut mereka, pertumbuhan jangka panjang pada struktur pasar fintech adalah tren yang barangkali masih diremehkan banyak orang.

Yang perlu diingat, ini adalah diskusi tentang arah dan gagasan, bukan sinyal bahwa harga tertentu akan bergerak ke satu sisi. Seberapa cepat tema-tema ini—AI, tokenisasi, dan perubahan struktur pasar—benar-benar mengubah pasar masih bergantung pada bukti yang muncul ke depan, mulai dari terwujud atau tidaknya IPO sampai seberapa luas teknologinya benar-benar dipakai.