Fed Naikkan Bunga, Tapi Bitcoin Justru Menguat

The Federal Reserve, bank sentral Amerika Serikat, menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada hari Rabu — kenaikan pertama sejak tahun 2023. Yang membuat pergerakan ini menarik: Bitcoin justru ikut menguat, bukan melemah seperti yang biasanya diperkirakan pasar.

Selama ini ada anggapan sederhana yang sering dipakai: kalau bunga naik, aset berisiko seperti kripto cenderung tertekan. Logikanya begini. Ketika bunga naik, menyimpan uang di tempat yang relatif aman — misalnya deposito atau obligasi — jadi lebih menguntungkan karena imbal hasilnya ikut naik. Meminjam uang juga jadi lebih mahal. Akibatnya, sebagian orang menarik dananya dari aset yang naik-turunnya tajam seperti Bitcoin, dan memindahkannya ke tempat yang bunganya kini lebih menarik. Itu sebabnya kabar kenaikan bunga sering dibaca sebagai angin yang berlawanan bagi kripto.

Kali ini polanya tidak berlaku. Bitcoin naik meski kebijakan diperketat. Ini pengingat bahwa harga tidak hanya bereaksi pada satu berita, melainkan pada bagaimana berita itu dibandingkan dengan yang sudah diperkirakan sebelumnya. Kadang sebuah kenaikan bunga sudah lama dinanti pasar, sehingga saat benar-benar terjadi, reaksinya tidak sekeras dugaan — atau bahkan berbalik arah.

Untuk pembaca, pelajaran yang bisa dibawa ke berita esok hari bukanlah 'bunga naik berarti kripto turun', tetapi bahwa hubungan antara kebijakan bank sentral dan harga aset tidak selalu berjalan searah dan sering bergantung pada suasana pasar saat itu. Arah selanjutnya masih belum pasti dan akan sangat dipengaruhi oleh data serta langkah kebijakan berikutnya; sinyal yang perlu dipantau adalah apakah minat pada aset berisiko tetap bertahan atau mulai surut begitu perhatian bergeser ke tingkat bunga yang lebih tinggi.