Dana yang Terparkir di Scroll Menyusut 98,5% dari Puncaknya

Total dana yang terparkir di aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) jaringan Scroll tinggal sekitar $8,65 juta per 3 Oktober, susut 98,5% dari puncaknya yang mencapai sekitar $585 juta pada 17 Oktober 2024. Dengan kata lain, hampir seluruh dana yang dulu menumpuk di sana sudah pergi.

Angka yang dimaksud biasa disebut TVL, singkatnya nilai total yang dikunci atau "dititipkan" pengguna ke aplikasi DeFi di sebuah jaringan. TVL berfungsi seperti ukuran keramaian: semakin banyak dana yang betah di sana, semakin sibuk pula lalu lintas transaksinya. Ketika dana kabur dalam skala sebesar ini, aktivitas ikut melambat, dan biaya yang masuk ke kas jaringan pun mengecil.

Di sinilah persoalannya terlihat jelas. Scroll adalah jaringan lapisan kedua (Layer 2) yang bekerja menumpang pada Ethereum: ia memproses transaksi secara terpisah, lalu mengirim ringkasannya kembali ke Ethereum, dan pengiriman ringkasan itu tidak gratis. Pendapatan jaringan dihitung dari biaya yang dipungut dari pengguna, dikurangi ongkos menyetor data ke Ethereum. Selama 30 hari terakhir, yang tersisa dari perhitungan itu hanya sekitar $450, dan belakangan rata-rata hanya sekitar $15 sehari.

Saking tipisnya, hasil akhirnya bahkan sempat minus. Pada 1 Oktober pendapatan tercatat negatif $29, lalu kembali ke $51 pada 2 Oktober. Nilai negatif itu bukan kesalahan hitung, melainkan tanda bahwa biaya menyetor ke Ethereum hari itu lebih besar daripada biaya yang berhasil dipungut dari transaksi yang sepi.

Yang akan menentukan arah ke depan sederhana saja untuk diikuti: apakah dana dan aktivitas pengguna kembali masuk. Jika transaksi ramai lagi, biaya yang terkumpul naik dan selisih terhadap ongkos ke Ethereum membaik; selama lalu lintas tetap lesu, pendapatan akan terus tipis dan rawan kembali negatif. Jadi alih-alih menebak harganya, yang lebih berguna dipantau adalah apakah TVL mulai berhenti turun dan pendapatan harian kembali konsisten di atas nol.