CoinShares Siapkan Beli Kembali Saham hingga $40 Juta, Dananya dari Penjualan Kripto

CoinShares mengumumkan pada 27 Oktober bahwa dewan direksinya menyetujui program membeli kembali (buyback) saham biasa perusahaan hingga maksimal $40 juta. Yang menarik dari langkah ini bukan sekadar angkanya, tetapi dari mana uangnya datang: perusahaan mengarahkan dana hasil penjualan aset kripto miliknya sendiri untuk membeli sahamnya sendiri.

Awal Oktober, CoinShares menjual seluruh simpanan Ether (ETH) di kas perusahaannya dan separuh simpanan Solana (SOL). Hasil penjualan itulah yang kini dialihkan ke program beli kembali saham. Alasan yang disampaikan dewan sederhana: pada harga saat ini, membeli saham sendiri dinilai lebih menarik ketimbang terus menyimpan kripto dalam jumlah yang setara.

Kenapa membeli saham sendiri bisa dianggap bermanfaat? Ketika sebuah perusahaan membeli kembali sahamnya dari pasar, jumlah saham yang beredar berkurang. Dengan kue yang dibagi ke lebih sedikit potongan, setiap saham yang tersisa mewakili bagian kepemilikan yang sedikit lebih besar. Langkah seperti ini juga sering dibaca pasar sebagai sinyal bahwa manajemen menilai harga sahamnya sedang murah — dalam hal ini, murah dibandingkan nilai kripto yang baru saja mereka lepas. Itu sebabnya keputusan menukar kripto menjadi saham sendiri menjadi inti cerita di sini.

Penting dicatat bahwa $40 juta adalah batas atas, bukan janji. Tidak ada jumlah minimum yang wajib dibeli, belum ada tanggal mulai yang ditetapkan, dan belum ada pembelian yang diselesaikan. Waktu dan besaran pembelian akan bergantung pada kondisi pasar, dan perusahaan dapat menunda atau menghentikan program ini kapan saja. Pembelian direncanakan dilakukan di pasar terbuka melalui pialang independen, mengikuti aturan dan periode larangan transaksi yang berlaku.

Program ini berdiri di atas izin yang diberikan pemegang saham pada rapat umum luar biasa 15 September, yang membolehkan perusahaan membeli kembali hingga 25% saham beredar. Izin besar itu berlaku sampai 15 September 2031, sementara program $40 juta yang baru ini punya batas nilai tersendiri dan berlaku hingga rapat umum tahunan berikutnya, yang diperkirakan jatuh pada kuartal kedua 2027. Perusahaan juga menyebut nilai aset kelolaannya pada kuartal ketiga 2026 setara dengan level kuartal keempat 2025, meski angka pastinya tidak disebutkan.

Yang masih harus dipantau adalah seberapa agresif program ini benar-benar dijalankan. Karena tidak ada kewajiban membeli dan tanggal mulainya belum ada, ukuran sebenarnya dari langkah ini baru akan terlihat dari realisasi pembelian di pasar, bukan dari pengumuman hari ini.